從ChargePoint到能鏈智電，充電服務商的價值創(chuàng)新
近日，吉林長春出租車雨雪之中排隊換電艱難的視頻引起熱議。
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充電基礎設施建設對新能源汽車推廣意義重大，這場大雪也讓市場更加關(guān)注充電樁、換電站相關(guān)概念。
據(jù)悉，在美股充電服務商中，作為“全球充電服務龍頭”的ChargePoint，曾上演全年股價增長超300%的華麗故事。
如今，屬于中國充電服務行業(yè)的高速增長期同樣到來。作為中國充電服務第一股，能鏈智電自上市以來已經(jīng)實現(xiàn)超100%的漲幅。
站在新能源賽道的風口上，充電服務商們哪怕身處冬季也能感受到“熱度”。
冬天里的“價值洼地”：充電服務行業(yè)
2022年，注定是載入史冊的一年。
受疫情、通脹、能源等因素影響，中美歐資本市場都經(jīng)歷了不同程度的“震蕩”。寒氣在各行各業(yè)傳遞之間，投資者愈發(fā)傾向于尋找確定性。
雙碳浪潮下，全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和汽車行業(yè)油電切換大勢所趨，新能源汽車行?*ぶ芷諛詒３指呔捌娜范ㄐ鄖?。据中国汽车工覕抄会数舅|笆鱸攏泄履茉雌擋烤?500萬輛，連續(xù)五個月保持穩(wěn)定增長。不止在中國，全球汽車市場普遍保持增長態(tài)勢，美國和歐洲車市連續(xù)三個月保持增長。
經(jīng)過多年產(chǎn)業(yè)化、市場化培育，新能源汽車市場持續(xù)擴容，產(chǎn)業(yè)鏈上下游都迎來爆發(fā)時期。
作為下游應用的核心場景之一，充電服務行業(yè)正在加速成長。今年上半年，中美兩國上市充電服務商的業(yè)績均實現(xiàn)高增長。具體來看，能鏈智電上半年營收1.08億元，同比增長90%;美國充電樁龍頭ChargePoint 2022財年H1實現(xiàn)97%的營收同比增長;EVgo上半年營收增長88%。
從價值鏈微笑曲線來看，汽車價值鏈上，下游服務商占據(jù)了高附加值環(huán)節(jié)。作為新能源行業(yè)“管家式”服務提供者，能鏈智電將隨著中國新能源產(chǎn)業(yè)一同“飛躍”。
簡單估算一下，一輛電動汽車每次充20度到30度電，假設每輛車每年平均行駛1萬公里，按照當下中國新能源汽車保有量超千萬計算，每年需要175億到250億度電，這個數(shù)據(jù)還將不斷上升。
持續(xù)、穩(wěn)定的電力需求增長，為充電服務商后續(xù)增長帶來較強確定性。
值得一提的是，由于中美充電服務行業(yè)發(fā)展并不同頻。早在2019年9月，美國充電服務行業(yè)龍頭ChargePoint就登陸紐交所，次年上演超300%的漲幅，目前市值突破40億美元。
而“中國充電服務第一股”能鏈智電于2022年6月登陸納斯達克，市值剛剛突破11億美元。
無論是新能源汽車市場，還是充電服務市場，中國發(fā)展速度都要快于美國。能鏈智電在規(guī)模、市值上與美國“老大哥”ChargePoint之間的差距，恰恰反映出中國充電服務行業(yè)正處于“價值洼地”，展示了能鏈智電的成長空間。
全球汽車電動化趨勢下，把握中國市場機會
事實上，作為兩國行業(yè)龍頭，能鏈智電與ChargePoint有較多相似之處，兩家公司都是輕資產(chǎn)模式的充電服務商。
新能源汽車尚未興起之時，ChargePoint就搶先布局了充電樁市場。它推出全新智能充電系統(tǒng)，為充電站提供充電設施硬件，并將不同的充電設施接入云服務平臺。同時，它還通過手機APP為用戶提供充電站查找服務。打通線上與線下，ChargePoint成為第一家建立起充電服務生態(tài)的企業(yè)。
能鏈智電同樣打通了線上、線下，覆蓋新能源全價值鏈。一方面，為充電樁制造商、運營商、主機廠、企業(yè)、車隊等提供一站式服務，包含選址、規(guī)劃、建站、采購電樁、電力交易、運營、運維等，服務充電運營全鏈路;另一方面，聯(lián)合戰(zhàn)略合作伙伴快電，滿足全客群需求。
兩家企業(yè)都實現(xiàn)了人、車、場站全閉環(huán)高效運營，完善充電服務生態(tài)圈，構(gòu)筑起產(chǎn)業(yè)鏈護城河。了解ChargePoint發(fā)展軌跡，投資者可以預見能鏈智電的成長性。
同時，相比ChargePoint，能鏈智電所處宏觀環(huán)境、行業(yè)環(huán)境以及企業(yè)自身層面均存在一定差異，這也決定了能鏈智電成長空間更廣闊。
首先，能鏈智電所處大環(huán)境更有利于長效經(jīng)營。盡管全球經(jīng)濟都受到多重因素影響，但正如峰瑞資本創(chuàng)始人李豐所說：現(xiàn)在美國所處的時間點應該是深秋入冬，而中國更像是在經(jīng)歷一場倒春寒。中國宏觀指標的恢復彈性相對較好，倒春寒之后的暖意逐漸到來。
其次，中國新能源汽車市場發(fā)展態(tài)勢也優(yōu)于美國市場。今年，中國新能源汽車銷量有望突破600萬輛，超過其他國家總和。
新能源汽車銷量高增帶來了較大的充電樁需求缺口。據(jù)中國充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)，今年前十個月，新能源汽車銷量為528.0萬輛，月均53萬臺，新增充電樁208萬個，月均21萬個。充電基礎設施建設有必要適度超前，車樁比理想狀態(tài)是1:1，這意味著每個月中國有32萬個充電樁數(shù)量缺口。
作為新基建七大產(chǎn)業(yè)之一，中國充電基礎設施建設必然要滿足中國新能源汽車發(fā)展規(guī)劃。也就是說，國內(nèi)充電樁數(shù)量將在較長一段時間內(nèi)保持高速增長。
未來，中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展將繼續(xù)領(lǐng)跑世界，以能鏈智電為代表的中國充電服務商們正享受著充足的時代紅利。
最后，從企業(yè)自身對比來看，能鏈智電也展示出與ChargePoint不同的發(fā)展趨勢。
由于中美充電樁市場結(jié)構(gòu)存在較大差異，兩家標志性充電服務商的業(yè)務結(jié)構(gòu)也有很大程度的不同。
美國充電樁市場基本以私有充電樁為主，而中國公有充電樁需求量位居全球第一。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，從全球占比來看，在公共慢充樁領(lǐng)域，2021年中國累計建設公共慢充樁數(shù)量占全球總量的56.04%，而美國僅占7.62%。在公共快充樁領(lǐng)域，2021年中國累計建設公共快充樁數(shù)量占全球總量的82.60%，而美國僅占3.87%。
ChargePoint收入來自：商?*淶繾奐叭砑胛し?;家用充電樁銷售、月付及終身訂閱服務;以及SaaS優(yōu)化、軟件及維護服務。其中，來自私有充電樁銷售、運營與維護的收入比重不低。
而能鏈智電更偏向公有充電服務網(wǎng)絡的服務，它在中國公有充電樁市場占據(jù)了領(lǐng)先地位，尤其是在直流快充樁市場保持絕對優(yōu)勢。
相比私有充電樁，公共充電市場極度分散，電力分配不均，對充電服務商資源整合能力有較高要求。
立足中國充電服務市場實情，能鏈智電更注重以自身數(shù)字化實力，完善國內(nèi)新能源汽?*淶繽緗ㄉ琛Ｄ殼?，能链謮q繅丫恿宋夜?26%的公用樁，包括4.4萬個充電站和40萬把充電槍。
能鏈智電商業(yè)模式的核心在于用數(shù)字化手段將充電樁資源整合集聚起來，持續(xù)擴大互聯(lián)互通流量規(guī)模。經(jīng)營思維上的差異，讓能鏈智電擁有超過ChargePoint的成長潛力。
隨著在全行業(yè)連接的節(jié)點越來越多，能鏈智電不僅實現(xiàn)了“連接即服務”的價值創(chuàng)新，還憑借豐富的線下服務和生態(tài)，為拓展新商業(yè)模式打下基礎。
深挖廣拓業(yè)務生態(tài)，在新能源賽道中成功卡位
能鏈智電與ChargePoint最大的區(qū)別在于：ChargePoint仍然是與充電樁投資方共建充電樁，負責后期簡單運營維護的傳統(tǒng)經(jīng)營模式，能鏈智電的商業(yè)布局更加“廣而深”。
一方面，從“廣度”來看，基于線上、線下充電解決方案及非電服務三大核心業(yè)務，能鏈智電覆蓋了新能源全價值鏈。簡單來說，能鏈智電可以幫充電樁制造商賣樁，可以幫主機廠連接大部分充電運營商，也可以幫充電場站提高運營效率，這就是“連接即服務”。
相比美國充電服務商各自為戰(zhàn)，能鏈智電通過戰(zhàn)略合作伙伴快電App，聚合了特來電、星星充電等充電樁品牌運營商，已構(gòu)建起覆蓋全國大部分地區(qū)的公共充電樁網(wǎng)絡。
非電服務進一步拓寬了能鏈智電的服務邊界。通過幫助運營商在充電場站內(nèi)增設自助餐飲、自助洗車、自助購物、廣告業(yè)態(tài)、車輛養(yǎng)護和休憩娛樂等服務，能鏈智電推出了以充電場景為基礎的多元生態(tài)配套設施服務。
另一方面，從“深度”來看，能鏈智電明顯更注重線下價值延伸。通過與實體經(jīng)濟深度融合，能鏈智電不斷探索新商業(yè)模式。
最近，中金公司發(fā)布報告《充電服務：行業(yè)趨勢轉(zhuǎn)變，新興商業(yè)模式崛起》指出，充電行業(yè)建樁主力轉(zhuǎn)變、風光并網(wǎng)增加、峰谷價差拉大的背景下，全包、光儲充、虛擬電廠等新興商業(yè)模式將賦能行業(yè)增長。
長期以來，能鏈智電一直在數(shù)字化能力支持下探索全包模式，為擁有優(yōu)質(zhì)土地資源的地方國企、小工商業(yè)、目的地業(yè)主等建樁主力帶來提供一站式服務，幫助他們完成選址、咨詢、買樁、買電、建站、保險、代運營、代運維、對接流量方等全生命周期管理。
同時，基于互聯(lián)互通積累的流量資源，能鏈智電可以在光儲充和虛擬電廠模式上拓展，構(gòu)建新生態(tài)，助力綠色經(jīng)濟發(fā)展。
能鏈智電在新能源領(lǐng)域廣泛而深入的布局逐漸顯露成果。根據(jù)能鏈智電半年度ESG，2022年上半年，能鏈智電實現(xiàn)碳減排70.04萬噸，半年減排量接近去年全年8成。
相比聚焦二級充電樁業(yè)務擴張的ChargePoint，能鏈智電在新商業(yè)模式布局上同樣領(lǐng)先一步。在全球經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型趨勢下，新模式的價值會逐漸受到投資者重視。
結(jié)語
正如查理芒格所說：“能找到好打獵的地方是本事。無論是誰，到了好打獵的地方，都能打到更多東西?！?/p>
通過對比美國同行ChargePoint，投資者可以預見能鏈智電的成長性。兩者所在市場、業(yè)務結(jié)構(gòu)的差異性，進一步證明能鏈智電增速將更快，市值增長空間更大。
汽車行業(yè)電動化大勢所趨，充電服務市場不斷放量，能鏈智電下好了“先手棋”，可以從容等待紅利期到來。
來源：美股研究社
